上调资本开支136亿，中芯的方向对了！

吴钩霜雪明 · 发表于海洋工程类专业 2022-12-17 17:09:57

中芯国际发布的2022年三季报显示，今年前三季度实现营收377.64亿元，同比增长48.85，实现归母净利润93.9亿元，同比增长28.3%，而且总营收已超过去年全年。

可以看出，中芯国际的业务正在持续向上，随着订单量不断增长，产能也需要进一步扩张，所以在公布营收的同时，中芯国际也公布了接下来的扩张计划。

按照中芯国际的计划，其已将2022年的资本开支从320亿元上调到456亿元，意味着中芯国际今年增加了136亿元的资本开支。

但市场明显是下滑的，由于消费电子需求量疲软，导致全球半导体行业处在下行周期，台积电也不得不两次削减资本开支，每次都高达40亿美元。

今年年初，台积电预计2022年的资本开支为400-440亿美元，但由于市场持续下行，对先进工艺的需求量明显降低，导致台积电决定两次削减资本开支，合计高达80亿美元。

台积电扛不住市场的变化，不仅大幅削减资本开支，同时还鼓励员工休假，因为市场订单更松了，不用那么多人力了，并且台积电还关闭了部分EUV光刻机，这样可以节省不少电费。

既然台积电面对市场都无能为力，要尽可能地减少资本开支，为何中芯国际却能逆周期扩产呢？对于这个问题，台积电也必须得承认，中芯国际的方向确实对了。

一直以来台积电都特别重视先进芯片的产能，所以在扩充产能这件事上也是重点扩充先进工艺产线，至于成熟工艺由于利润较低，台积电也就懒得跟其它代工厂竞争了。

但台积电没有预料到的是，由于疫情等原因影响，导致全球消费电子产品需求量大幅下滑，手机、电脑等需要先进工艺芯片的产品，均出现了供大于求的局面。

在这样的情况下，台积电的先进工艺产线也就开始过剩了，不过让台积电没有想到的是，疫情这两年新能源汽车和智能家居产业迅猛发展，市场对于成熟芯片的需求如雨后春笋一般飞快增长了起来。

特别是新能源汽车产业，这两年正在快速发展，中国则是全球最大的新能源汽车市场，而一台新能源汽车对芯片的使用量高达2000颗左右，是传统汽车的3-4倍之多。

所以市场对成熟芯片的需求量也迎来高速增长，让中芯国际在其中获益颇丰，但目前来看成熟芯片的缺口依然巨大，原因就是台积电过去忽视了成熟芯片会迎来新一轮增长而没有进行布局。

中芯国际能够抓住这轮机遇，是因为这几年一直在加大力度投资布局28nm等成熟芯片的生产线，此前曾先后三次投资扩大28nm等成熟工艺产能。

除了建厂扩充产能以外，中芯国际在成熟工艺上的研发投入也很大，并取得了一定成果，目前中芯国际已经在BCD工艺上做到了全球领先，实现了55nm水平，而台积电也只是停留在65nm水平。

中芯国际已经量产的芯片也有和大厂比较的实力，BCD工艺非常适合生产车规级芯片，所以等于是拥抱了这个时代的发展浪潮，随着新能源汽车持续高涨，市场对成熟工艺芯片的需求量还会进一步提升。

值得一提的是，中芯国际也已经做好了准备，今年8月中芯国际决定在天津投资75亿美元建设12英寸产线，该产线规划10万片的月产能，将进一步提升中芯国际的市场份额和营收。

正是因为有时代背景以及多年来的技术积累和产业布局，才得以让中芯国际抓住半导体产业新一轮爆发的机遇，虽然台积电是全球领先的半导体代工企业，但对市场的误判让其错过了这轮机遇。

在竞争激烈的市场中，不能因为自己的技术领先就刚愎自用，还要结合时代的发展而进行业务上的调整，如果固执己见，必将为自己错误的判断买单。

过去十几年里，电子行业经历了一轮轮洗牌，从国外家电到国产家电，从国外手机到国产手机，中国已经成为了全球最大的电子产品生产和消费国，整个市场已经发展成熟了。

在这样的背景驱动下，中国大陆自主发展半导体产业链再合适不过，相信在历史的机遇下，中国大陆半导体产业一定会迎来飞腾。对此你怎么看呢，欢迎评论、点赞、分享。